信托产品的安全性(转载)

  信托产品安全吗?这是投资者选择购买信托产品时最大的疑虑。本人从九个方面为您
  解读信托的安全性。
  一、法律层面
  1 《信托法》第16条规定,信托资产具有独立性,不能抵债不能被清算,具有债务隔离
  功能;
  2 存在银行的钱一旦发生债务纠纷,钱就不是自己的啦! (其它资产,如股票、基金、
  黄金、住房等等,全部要抵债的) 。请问,哪个更安全?
  二、收益的实际兑现情况
  1. 自2001年《信托法》成立以来至今,信托业对投资者100%兑现收益,即使2011、2012
  年度, 媒体不断炒作房地产信托兑现压力大, 风险高, 但实际上房地产信托的收益全部兑现!
  去百度搜下,看看哪个信托的购买者说自己买信托亏了?找不到!而其它金融产品,都可以
  搜到不少投资者亏损的。
  2. 再去百度就可以搜到2010年银行一共38款理财产品没有兑现预期收益!
  3. 今年以来还不时爆出银行理财产品亏损的,比如华夏银行上海嘉定支行理财风波, 比
  如中信银行郑州黄河路支行上百人血本无归的理财风波,再比如有客户王女士在深发展理
  财, 180万被理成1万 (50万理成1万) ; 虽然最后查出客户买的理财产品不是银行自己推出的,
  而是银行业务员私下代理的黄金交易产品, 高风险的, 交易对手是家普通的投资公司, 所以,
  即使在银行买理财也要小心再小心。
  4. 股市就不用提了,哀鸿遍野。
  三、从对风险的控制来看
  1. 信托类融资有几个条件:A,融资人的资企资质,信用评估;B,还款来源是否充足?
  是否可以覆盖本息?C, 过去的经营业绩如何?项目是否有较高的复合增长率?D, 抵押物净
  值如何?变现能力如何?一旦融资人还不起钱,是否可以及时变现抵押物?
  2. 银行的风控指标呢?大同小异。银行同样也遇到融资人(借款人)还不起钱的时候,
  银行的做法是处理抵押物,银行的抵押率是70%,信托基本是50%以下。大不了银行当做不
  良资产自己买单,信托也一样。
  请问:风控过程和指标一样,做法同样,抵押率信托更低,凭什么说信托风险高?
  四、从收益的分配来看
  1.银行给了大家低的利率,自己去赚大钱,利润高到不好意思说,可以200米就开一家;
  2012年上市公司年报,最赚钱的10家上市公司里面7家是银行,16家上市银行的利润超过了
  其它2200多家上市公司。
  2.腾讯财经图片报告 《万亿银行理财与庞氏骗局》 揭秘了银行理财产品收益主要来自信
  托与城投债,银行发行理财产品再买信托,不做产品研发与设计,轻松赚钱收益差。
  3.全国人大财经委副主任委员吴晓灵出席期间表示, “目前商业银行普遍通过资金池的
  方式将短期资金对应长期资产, 这样银行可以给投资者提供相对高收益的产品。 按信托原理,
  银行应该将赚取的收益都给投资者, 但由于资金池的复杂性, 银行实际上并没有将赚取的收
  益都给投资者,而是自己留下了大部分收益。”
  请问:你相信银行,银行相信信托,为什么不直接相信信托?
  五、 《信托公司净资本管理办法》对集合信托的隐性暗示
  2010年9月, 《信托公司净资本管理办法》正式面世,该办法共六章三十条,其关键词
  是“净资本”和“风险资本”。规定:每个集合信托项目发行,信托公司都要提交一定比例
  的风险资本。目的说:确保信托公司固有资产充足并保持必要的流动性,以满足抵御各项业
  务不可预期损失的需要。这可以看做银监会对集合信托监管上的暗示。
  集合信托融资类业务计提比例2-3%。
  《净资本管理办法》的核心要求是:
  1)信托公司净资本不得低于人民币2亿元;
  2)净资本不得低于各项风险资本之和的100%;
  3)净资本不得低于净资产的40%。
  六、从信托发行看
  1. 信托产品有大半是通过银行卖出去的(为什么?老百姓相信银行,银行知道你存多
  少钱,没办法这就是优势) 。而其中有些银行是直接卖信托产品,有些是银行的理财资金池。
  银行的理财产品收益4-5%,信托理财产品收益10%左右,知道其中的利润差了吗?此外银行
  还要赚大部分发行费。银行理财资金占了信托规模的1/3。
  2. 现在银行已经很少公开卖信托产品了,至少笔者接触到的银行是这样的。因为这样
  客户就会知道信托这种低风险高收益的产品,银行肯定不愿意;所以除非客户主动要求, 否
  则银行很少主动推销信托,即使客户问起来,银行代销的信托产品收益率也大大低于信托
  公司直销的。银行美其名曰是产品经过银行的筛选风险更低,但仔细一看,不仅收益率低于
  信托公司直销的,而且基本是小信托公司的。主要原因当然是利益分配。小信托公司收费便
  宜, 通常仅仅是法律意义上的通道而已, 这样利差比较大, 品牌好的信托公司银行不愿代销,
  如中融信托、平安信托的产品,市面口碑好,但银行很少见到。如果要风险低,为什么只要
  代销小信托公司的呢?真正出问题了, 银行也不会负责的, 因为信托公司才是法律意义上的
  受托人。比如中诚信托30亿矿产风波,项目是工行推荐的,工行赚了4%的发行费,中诚赚的
  不会超过0.5%,中诚信托不过是银行的通道而已。但出事了,银行把责任撇得干干净净, 说
  自己只是代销,信托公司才是受托人?大家心里应该明白这是怎么回事吧。
  七、从全球信托业发展趋势看
  1. 这些年我国信托迅速崛起, 自2008年起资产管理规模以每年1万亿递增, 自2013年2
  月末达8.27万亿管,资产千万以上的富翁40%以上已经选择信托公司管理财富。这么多年信
  托收益都在兑现,8.27万亿的资金都在信任信托,难道您的钱一进来,信托的口碑就倒了?
  您有这么厉害吗?截止2013年末信托产品规模,已经突破10万亿。
  2. 在西方发达国家,比如欧美/日本等国,信托业远比银行业发达。信托资产对 GDP
  的占比超过了100%,在在中国,即使如今信托业风光无限,这一占比也不过才10%左右而已。
  信托业远远没有发挥出它应该发挥的社会作用。 如果以发达国家为标杆, 信托规模还是太小
  了。
  3. 西方发达国家的富豪基本接受信托公司管理资产, 比如肯尼迪家族, 洛克菲勒家族,
  乔布斯等等,都将大量的家族财产交给信托公司打理,并作为财富传承工具。信托作为财富
  管理方式已经十分普遍,国人还不够了解而已。中国远没到普及的程度。相反地,不懂采用
  信托公司管理资产的富豪, 中国富豪胡润排行榜每每易主, 今年的胡润排行榜上的多数人财
  富严重缩水, 2011年中国亿万富豪财富缩水高达1/3。 中国胡润上的富豪能守住财富7年的不
  到20%!而全球亿万富豪难守财富20年。当然在西方信托之所以受青睐,还有一个重要的原
  因,信托财产免交遗产税,信托资产规模受保护(不能公开) ;而在中国,尚未开立遗产税。
  4. 如果有钱人都懂得信托作为财富管理工具, 作为资产配置重要的一部分, 哪里会遭
  遇财富缩水?
  八、交易对手违约的信托风险处理结果
  截止2013年3月末, 信托公司资产管理规模达到了8.72万亿, 这么大的规模不可能每一
  次融资方都能及时还款的,交易对手违约肯定存在的,信托公司如何处理呢?
  1. 2011年9月,绿城中国事件:共涉及14款信托计划,11家信托机构,融资85亿。处理
  方式:以51亿港币变卖24.6%股权,转让9个项目套现33.72亿元,摆脱资金断链之困。
  2. 2012年2月,吉林信托被骗1.5亿事件:融资方伪造资料被拘捕,吉林信托涉嫌揽资。
  处理方式:自有资金本息垫付投资人,吉林信托停发产品数月。
  3. 2012年3月,华澳大连实德事件:董事长被中纪委调查,涉及信托融资31亿。处理方
  式:华澳信托上诉,庭外和解,变卖抵押物,本息兑付。
  4. 2012年6月, 中诚30亿矿产信托事件: 民间融资引发诉讼案件, 处理结果: 政府介入,
  传闻工行垫付本息。
  5. 2012年9月,安信信托地产违约事件:信托规模6.27亿,由于调控,融资方资金链断
  裂。处理方式:自有资金刚性兑付,再向融资方追债。
  6. 2012年9月,中信信托三峡全通事件:钢材行业全面亏损,13.33亿信托融资无力偿
  还。处理方式:延期兑付,处置抵押物。
  7. 2012年3月,中融“凯悦门”事件:3亿信托项目到期无法偿还,处理方式:信托公
  司引入单一资金垫资兑付本息,11月份再拍卖抵押物。
  九、既然信托这么好,为什么不大力推广?
  在西方发达国家,信托是比银行还发达的金融机构,而在中国,信托远远落后于银行。
  这是中国特色,其中最大的原因是国家相关法规、政策规定不允许信托公开搞推介、宣传,
  广告也不能做;信托公司的发行人员也不能做公开推广,公开的宣传活动、博客、QQ、短信
  推广等全部被禁止。因为,如果信托发展过快,大家都去追求这种低风险高收益的金融产
  品,银行的可用存款必然大量减少。而在中国,银行是国企、央企、地方政府的融资平台;
  银行可用存款少了,地方政府、国企、央企就没办法获得那么便利的低成本融资。所以,
  信托产品基本通过银行或者第三方理财机构购买。这些年信托公司的直销业务也建立起来,
  但总体销量仍然不容乐观。
  —来自互联网,由宏腾财富金融分析师整理

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